Un marché locatif plus fort qu’anticipé, malgré la stagnation des loyers

Alors que l’environnement économique reste incertain, le marché locatif américain fait preuve d’une résilience inattendue. D’après un rapport publié par RealPage en juillet 2025, le secteur multifamily absorbe une demande record, même si la croissance des loyers reste modérée.

Une absorption impressionnante malgré le contexte

Au deuxième trimestre 2025, plus de 227 000 unités locatives ont été absorbées à l’échelle nationale — un chiffre qualifié de “très solide” par RealPage, dépassant même les niveaux records de 2021 et du début 2022. Cette dynamique s’explique en grande partie par l’envolée des prix immobiliers et des taux hypothécaires, qui pousse de nombreux ménages à rester locataires malgré leurs revenus.

Même si le marché de l’emploi montre des signes d’essoufflement, notamment du côté des cols blancs, la demande locative ne faiblit pas. Le ralentissement des mises en chantier vient accentuer cette tension sur l’offre. Près de 535 000 logements ont été livrés sur les 12 derniers mois, dont 108 000 rien qu’au deuxième trimestre, mais ce rythme commence à décélérer.

Des loyers modérés et une stratégie de maintien de l’occupation

Face à cette demande en forte croissance, on aurait pu s’attendre à une flambée des loyers. Or, les données de RealPage montrent une hausse très modérée de seulement 0,19 % en juin, bien en deçà des attentes. Cette stratégie volontaire des gestionnaires vise à préserver un taux d’occupation élevé, qui atteint 95,6 % en moyenne au niveau national en juin (en hausse de 1,4 point sur un an).

En Floride, cette politique pourrait se traduire par une stabilité temporaire des loyers, mais dans un contexte de pression croissante sur l’offre, elle ouvre aussi la voie à des hausses futures, notamment à Miami, Fort Lauderdale et Palm Beach, où la demande reste portée par l’immigration, le télétravail et la croissance démographique.

La modération actuelle des loyers permet d’attirer et de fidéliser les locataires, tout en consolidant les taux d’occupation. Dans les métropoles comme Miami où les retards de livraison s’accumulent et où l’espace constructible se fait rare, cela renforce la valeur des actifs existants.

Source : RealPage