Les premiers signes d’un nouveau cycle d’investissement immobilier

Un rapport récent de Colliers, fondé sur les données de CoStar, Green Street, MSCI, Moody’s et NCREIF, suggère que les valeurs des actifs immobiliers pourraient avoir atteint leur point bas, marquant potentiellement le début d’une nouvelle phase de reprise. Aaron Jodka, directeur de la recherche sur les marchés de capitaux nationaux chez Colliers, a expliqué au média GlobeSt que le changement de cycle a commencé lorsque la Réserve fédérale a commencé à relever ses taux d’intérêt pour combattre l’inflation.

Depuis l’automne 2024, alors que les taux d’intérêt ont entamé une baisse, Colliers a observé des changements significatifs dans les différents segments du marché. En suivant les évolutions des prêt extensions, des modifications de contrats, des transactions effectives et des évaluations, l’équipe a pu dresser un bilan nuancé de la situation actuelle.

Les actifs les plus résilients mènent la reprise

Les secteurs du commerce de détail et de l’industriel affichent les premiers signes positifs. Les actifs haut de gamme dans le retail ont enregistré une hausse de plus de 11 %, et les meilleurs biens industriels ont gagné jusqu’à 14 %. Le multifamily montre une moyenne de croissance entre 3 % et 4 %, et jusqu’à 13 % pour les actifs les plus performants. En revanche, les hôtels enregistrent une baisse moyenne de -4 %, et le secteur du bureau reste en difficulté, avec une baisse moyenne de -5 %, allant jusqu’à -10 % pour les biens les moins prisés.

Le bureau toujours sous pression, mais pas sans potentiel

Le secteur du bureau reste complexe. Les actifs de catégorie A, très valorisés et souvent concernés par des transactions à plusieurs milliards de dollars, sont peu actifs sur le marché. Les propriétaires de ces biens peuvent attendre un meilleur cycle et ne sont pas pressés de vendre. L’activité est donc limitée, et la liquidité reste difficile à obtenir pour les grosses opérations. Le capital destiné au bureau est majoritairement orienté vers les actifs en difficulté, mais peu de biens emblématiques sont vendus à prix cassé.

Un regain d’intérêt de la part des investisseurs privés

Le marché voit une nouvelle vague de capitaux privés, provenant d’investisseurs fortunés et de family offices, plutôt que de grands acteurs institutionnels. Cette nouvelle énergie privée alimente l’optimisme quant à un redémarrage du cycle d’investissement.

Une fenêtre d’opportunité à saisir

Mais Aaron Jodka « nous sommes dans un moment très propice à l’achat, et ceux qui investiront dans les prochains mois regarderont en arrière avec satisfaction ».

Sources : Colliers, GlobeSt