Jerome Powell ouvre la porte à de nouvelles baisses de taux aux États-Unis

Lors de la 67ᵉ conférence annuelle de la National Association for Business Economics, le président de la Réserve Fédérale américaine, Jerome Powell, a indiqué que la Fed pourrait poursuivre prochainement son cycle d’assouplissement monétaire, avec à la clé de nouvelles baisses de taux et un ralentissement de la réduction de son bilan.

Une politique monétaire plus souple en perspective

Powell n’a pas fixé de calendrier précis, mais a reconnu que la prochaine étape de la Fed « inclurait probablement de nouvelles réductions des taux d’intérêt ». Selon lui, les perspectives d’emploi et d’inflation « n’ont pas significativement évolué » depuis la dernière réunion de septembre, il y a quatre semaines.

Le président de la Fed a cependant souligné les difficultés rencontrées pour évaluer la conjoncture en raison de la fermeture temporaire du gouvernement américain (government shut down), qui prive l’institution d’une partie des données économiques habituelles. La banque centrale s’appuie donc actuellement sur des sources d’information alternatives pour guider ses décisions.

Des signaux contrastés sur l’économie américaine

Powell a évoqué des indicateurs suggérant que l’activité économique pourrait être plus solide qu’anticipé, mais a également noté un ralentissement marqué de la croissance de l’emploi. Cette tendance s’expliquerait notamment par une baisse de l’immigration et de la participation au marché du travail.

Ce ralentissement pourrait représenter un risque accru pour l’emploi, un facteur que la Fed surveille particulièrement. Historiquement, ce type de situation conduit souvent la banque centrale à abaisser ses taux pour stimuler la demande et soutenir la création d’emplois.

Un tournant attendu pour les marchés

Ce signal d’ouverture de Powell marque une évolution notable du ton de la Fed, après plusieurs trimestres de prudence. Pour les marchés, la perspective d’une politique monétaire plus accommodante renforce l’optimisme : elle pourrait favoriser la reprise du crédit, la liquidité sur les marchés immobiliers et redonner de la visibilité aux investisseurs.

Source : National Association for Business Economics