L’activité des transactions s’accélère malgré l’incertitude du marché

Un regain d’activité en février, mais une prudence persistante des investisseurs

Le marché de l’immobilier commercial américain a connu une hausse significative de son activité en février, avec un environnement d’investissement et de financement plus dynamique, selon le LightBox CRE Activity Index. Cependant, l’incertitude économique pourrait influencer les résultats de mars.

Cet indice, qui suit les tendances en matière de listings de propriétés, de due diligence environnementale et d’évaluations immobilières, est un indicateur clé du volume de transactions.

En février, l’indice a progressé de 20 points sur un an et de 15 points par rapport à janvier, atteignant 96,1. Cette hausse reflète :

• Une augmentation de 20 % de l’activité de due diligence environnementale.
• Une demande en hausse de 17 % pour les évaluations immobilières, stimulée par des refinancements et des demandes de financement.
• Une croissance de 19 % du nombre de biens mis en vente sur la plateforme LightBox.

Un marché confronté à des signaux contradictoires

Malgré ce regain d’activité, le marché reste soumis à des facteurs d’incertitude. Parmi eux :

• Une baisse de l’indice de confiance des consommateurs du Conference Board.
• Un ralentissement de la croissance de l’emploi.
• Une baisse bienvenue de l’indice PCE, qui mesure l’inflation et la déflation.
• L’impact des nouvelles politiques commerciales et fiscales de l’administration Trump, notamment les droits de douane et la suppression annoncée de certains baux fédéraux, qui pèsent sur le marché des bureaux.

Les investisseurs anticipent des baisses de taux en 2025

Le rapport indique que les investisseurs s’attendent à deux baisses des taux d’intérêt de la Fed cette année, l’une en juin et l’autre en décembre, en raison des craintes de ralentissement économique.

Le marché des bureaux en difficulté attire l’attention, alors que les prêts en détresse et les actifs en difficulté changent de mains. Par ailleurs, les actifs performants, notamment l’industriel, le multifamily et le retail, restent attractifs selon les tendances locales et les sous-segments de marché.

Une stratégie d’investissement axée sur des actifs de qualité

Les investisseurs institutionnels et les fonds de private equity explorent activement de nouvelles opportunités à mesure que le volume de propriétés en vente augmente. Toute réticence des vendeurs pourrait intensifier la concurrence entre acheteurs, ce qui pourrait stimuler la valorisation des biens les plus attractifs.

Le capital se dirige en priorité vers :

• Des bureaux de qualité situés dans des marchés porteurs.
• Des data centers, un segment en pleine expansion.
• Des centres commerciaux attractifs.
• Le multifamily dans les marchés en croissance.

Un climat d’investissement toujours prudent

Bien que l’activité transactionnelle soit en hausse, les investisseurs et prêteurs adoptent une approche sélective et prudente. Plusieurs facteurs pourraient affaiblir la confiance du marché, notamment :

• Un ralentissement plus marqué de l’emploi.
• Une hausse du chômage.
• Une inflation persistante qui contraindrait la Fed à relever les taux au lieu de les abaisser, ce qui impacterait les coûts de financement.

Si l’incertitude persiste, l’indice du mois de mars pourrait refléter un retour à la prudence, ralentissant ainsi la prise de décisions stratégiques par les investisseurs et les prêteurs.

Source : LightBox CRE Activity Index