Baisse de l’Euro face au dollar. Quelles répercussions sur l’immobilier américain ?

La devise européenne a perdu beaucoup de terrain face à sa contrepartie américaine cette année. Selon les données historiques, plus de capitaux européens se dirigent vers l’immobilier américain lorsque l’Euro baisse que lorsqu’il se renforce face au Dollar.

Tout d’abord, la guerre en Ukraine a impacté directement et indirectement la valeur de l’Euro, pour la raison simple qu’avoir une crise de cette ampleur sur, ou à proximité, de son territoire est déstabilisant. Une raison qui aurait pu suffire à obscurcir l’avenir économique de l’Europe, mais qui combinée à la crise énergétique actuelle, est particulièrement inquiétante. En effet, le pétrole russe exporté vers l’Europe est réduit de 35% et les livraisons de gaz naturel en baisse de 70%.

“De nombreuses personnes craignent qu’une pénurie d’énergie fasse exploser les prix du gaz, rajoutant de l’inflation à une inflation déjà très importante en Europe”. L’inflation en Zone Euro a d’ailleurs dépassé celle des USA en se hissant au dessus des 9%. Au même moment, la Banque Centrale Européenne a montré beaucoup d’inertie dans ses augmentations de taux d’intérêt, avec un taux directeur toujours bloqué à 0.75%, contre 3.00 – 3.25% aux USA.

“L’Europe est clairement à risque d’un problème d’inflation sérieux”, selon John Chang, directeur de la recherche chez Marcus & Millichap. “S’ils n’augmentent pas leurs taux d’intérêt, il est fort probable que l’Euro continue à baisser”.

L’Europe fait aujourd’hui face à de nombreuses perturbations de sources variées, mais aussi d’un risque de récession et de stagflation de plus en plus élevé, entraînant une vague de migration des capitaux européens vers le dollars et des actifs libellés en dollars, à commencer par l’immobilier.

Sur les deux dernières décennies, les années où l’Euro a décliné face au Dollar ont enregistré, en moyenne annuelle, 12.6 milliards de dollars d’investissement dans l’immobilier commercial américain, en provenance d’européens. Ce même chiffre, rapporté aux années où l’Euro se renforçait face au Dollar, n’est que de 10 milliards de dollars. Les investisseurs européens placent en moyenne 15% de capitaux en plus dans l’immobilier commercial américain quand l’Euro baisse, que lorsqu’il se renforce.

Si les tendances historiques se vérifient, plus de capitaux devraient commencer à arriver en provenance du vieux continent suite à la forte baisse de l’Euro sur l’année 2022. Il y a bien entendu de nombreuses forces qui entrent en compte pour faire bouger les capitaux à travers le monde, et même si l’économie américaine a, elle aussi, ses défis du moment, celle-ci apparaît comme une destination toujours aussi favorable pour les investisseurs de l’étranger.

Source : Marcus & Millichap