Certains événements récents pourraient-ils raviver l’inflation ?

Depuis que la Réserve Fédérale a abaissé ses taux d’intérêt de 0,50 % le 18 septembre, plusieurs événements majeurs ont affecté les États-Unis et le monde. La Fed aurait-elle pris une décision différente si elle avait su ce qui allait se passer ?

John Chang, directeur de la recherche chez Marcus & Millichap, a traité cette question dans une récente vidéo publiée sur le site. Huit jours après la baisse des taux, l’ouragan Hélène a frappé le sud-est des États-Unis, et peu de temps après, les forces terrestres israéliennes sont entrées au Liban, provoquant une réponse militaire de l’Iran. Cette instabilité au Moyen-Orient pourrait exercer une pression à la hausse sur les prix du pétrole, ce qui pourrait à son tour augmenter l’inflation et peser sur la croissance économique, un possible prélude à une récession, selon Chang. Cette semaine, et bien qu’il soit encore trop tôt pour évaluer l’ampleur des dégâts, c’est l’ouragan Milton qui a pointé le bout de son nez.

De plus, un événement social a interrompu le trafic maritime entrant et sortant le 1er octobre dans plus de 30 ports majeurs et secondaires, de Boston à Houston, lorsque la International Longshoremen’s Association (ILA) a déclenché une grève. Cette grève, impliquant 45 000 dockers réclamant une augmentation de salaire de 61,5 % et une protection contre l’automatisation, a été rapidement suspendue jusqu’en janvier, tandis que les négociations se poursuivent.

Une grève soutenue pourrait provoquer des perturbations majeures de la chaîne d’approvisionnement, ce qui pourrait également alimenter l’inflation et freiner la croissance économique. Les secteurs du commerce de détail, de l’automobile et de la construction pourraient être fortement impactés, car environ 60 % des biens de consommation arrivent aux États-Unis par bateau, explique Chang. Une grève pourrait également bloquer l’importation de produits alimentaires et de matières premières utilisées dans la fabrication, l’agriculture et la construction, tout en freinant les exportations, ce qui porterait un coup dur aux agriculteurs, producteurs, fabricants automobiles et de nombreux autres secteurs.

L’impact de l’inflation sur les prix et les loyers dans l’immobilier

Avec la baisse des taux d’intérêt, le marché immobilier bénéficie d’une demande accrue, notamment dans le secteur du multifamily. La baisse des coûts d’emprunt incite de nombreux investisseurs, jusqu’alors sur la touche, à réévaluer leurs opportunités d’acquisition.

Si l’inflation venait à être ravivée par les hausses des prix de l’énergie et les perturbations de la chaîne d’approvisionnement, il pourrait y avoir un impact direct sur le marché immobilier. En effet, l’inflation a tendance à éroder le pouvoir d’achat, ce qui peut influencer à la fois les prix d’achat et les loyers. Du côté des propriétaires, une augmentation des coûts de construction et de maintenance pourrait conduire à une hausse des loyers permettant aux propriétaires de compenser l’augmentation de leurs dépenses.

Les prix et loyers dans un contexte inflationniste

Dans des marchés tels que Miami ou d’autres grandes métropoles, où la demande reste soutenue, une pression inflationniste pourrait exacerber les tensions sur l’offre et provoquer une hausse des prix de l’immobilier. Les investisseurs pourraient également être confrontés à une érosion des marges si les hausses de loyers ne parviennent pas à compenser pleinement l’augmentation des coûts.

Toutefois, dans certaines régions, les investisseurs pourraient profiter de l’inflation. La hausse des prix de l’immobilier pourrait renforcer la valeur de leurs actifs, tandis que les loyers augmentés génèreraient des rendements plus élevés, notamment dans les zones où l’offre de logements est restreinte, comme en Floride.

Dans l’ensemble, bien que des événements externes puissent raviver l’inflation et ralentir la croissance économique, le secteur immobilier américain, soutenu par des taux d’intérêt plus bas et une demande locative stable, semble bien positionné pour naviguer dans ce contexte. L’inflation reste un facteur de risque, mais elle pourrait également offrir des opportunités pour les investisseurs prêts à anticiper et à s’adapter à un marché en mutation.

Source : Marcus & Millichap