De l’EB-5 à la “Gold Card” : Analyse du projet de réforme des cartes vertes de Trump

Un projet controversé entre enjeux politiques et faisabilité économique

Le président Donald Trump a récemment proposé un nouveau programme d’immigration qui permettrait d’acheter une carte verte pour 5 millions de dollars, baptisée « Gold Card ». Cette initiative suscite de nombreuses interrogations quant à sa faisabilité, aussi bien sur le plan politique que pratique.

Ce programme remplacerait le visa EB-5, en place depuis 1990, qui permet aux investisseurs étrangers d’obtenir une carte verte conditionnelle en investissant entre 800 000 et 1,050 million de dollars dans des projets créant au moins 10 emplois aux États-Unis.

L’inquiétude du secteur immobilier face à la suppression du visa EB-5

Le secteur de l’immobilier commercial s’inquiète particulièrement des conséquences d’un remplacement du programme EB-5. Ce visa a été un outil de financement clé pour de nombreux projets d’envergure, tels que Hudson Yards à New York, le San Francisco Shipyard et Trump Plaza à Jersey City. En attirant des investisseurs étrangers, il a permis aux promoteurs d’accéder à des capitaux à des conditions plus avantageuses que celles proposées par les prêteurs commerciaux traditionnels.

En 2024, le programme EB-5 a généré environ 4 milliards de dollars d’investissements, une somme modeste à l’échelle de l’économie américaine, qui pèse 28 000 milliards de dollars. Matt Gordon, PDG de E3iG, un cabinet de conseil en investissements étrangers, souligne l’impact crucial de ce type de financement :

« Le capital à bas coût est comme une drogue pour l’industrie immobilière et de nombreux autres secteurs. Avec les contributions politiques majeures qu’ils réalisent, ces acteurs seront très motivés pour protéger leurs intérêts. »

Des obstacles législatifs et des doutes sur la viabilité du projet

Sur le plan législatif, faire adopter un tel programme ne sera pas une tâche aisée. Le Sénat, en particulier, pourrait opposer une résistance significative si les démocrates s’y opposent. Pour éviter un blocage, l’administration Trump pourrait tenter d’intégrer la mesure dans un projet de loi de réconciliation budgétaire, une procédure qui permet de contourner l’obligation d’obtenir 60 votes au Sénat en limitant le texte aux questions de dépenses, de recettes fiscales et de dette fédérale.

Mais au-delà des obstacles politiques, la faisabilité économique du projet pose également question. Comme l’a souligné le Project for Immigration Reform sur X :

« Ces programmes de cartes vertes contre de l’argent ont toujours conduit à des scandales de fraude, de gaspillage et d’abus. »

Une rentabilité incertaine et une demande difficile à évaluer

Donald Trump affiche pourtant un optimisme sans faille sur les perspectives de ce programme :

« Nous pourrons peut-être vendre un million de ces cartes, voire plus. Si vous faites le calcul, c’est un bon chiffre. Un million de cartes représenterait 5 000 milliards de dollars. »

Cependant, l’intérêt réel des investisseurs reste incertain. Forbes a sondé 18 milliardaires à travers le monde pour évaluer leur intérêt pour ce programme :

• 13 ont répondu qu’ils n’étaient pas intéressés,
• 3 étaient indécis,
• seulement 2 ont déclaré qu’ils envisageraient sérieusement cet achat.

L’avocat spécialisé en immigration Matthew Galati estime que cette proposition « n’a aucun sens », car son coût est cinq fois supérieur à celui du visa EB-5 sans offrir de retour sur investissement. Il remet également en question l’hypothèse de Trump sur le volume des ventes :

« Le plus grand nombre de demandes de visa EB-5 observé en une seule année était de 15 000. »

Vers une refonte de l’immigration par l’investissement ?

Si ce projet venait à se concrétiser, il bouleverserait le paysage de l’immigration par l’investissement aux États-Unis. Toutefois, entre le scepticisme des investisseurs, l’opposition politique probable et les défis logistiques, l’avenir de la Gold Card reste très incertain.

Sources : GlobeSt, Forbes