Guerre en Ukraine, quelles retombées sur l’immobilier américain ?

L’invasion de l’Ukraine par la Russie la semaine dernière a entraîné une multitude de sanctions économiques et financières, mais les experts disent, pour l’instant, que l’impact immédiat sur le secteur de l’immobilier américain devrait être “négligeable”.

“L’impact de cette crise sur l’immobilier sera vraisemblablement indirect, dans un conflit qui aura pour effets probables de créer de l’inflation, une augmentation du prix des matières premières et d’impacter les taux obligataires ainsi que la croissance économique mondiale”, expliquait Tom Leahy dans une analyse de la société Real Capital Analytics. “Le mécanisme qui se dessine est une hausse des prix de l’énergie qui alimenterait les forces inflationnistes déjà en action dans la plupart des économies européennes”.

Le baril de pétrole a passé la barre des $100 pour la première fois depuis 2014 et les prix du gaz en Europe sont montés en flèche juste après les premières attaques russes. La Russie représente 40% de tout le gaz importé en Europe et certains pays comme la France, l’Allemagne ou l’Italie peuvent avoir un “impact important” selon Leahy.

Au niveau de l’immobilier américain, les capitaux russes ont une présence “très limitée” sur le marché avec seulement 330 millions de dollars par an investis dans l’immobilier commercial américain (multifamily inclus) sur les cinq dernières années. Quant aux capitaux ukrainiens, ceux ci sont quasi inexistants sur le marché américain.

Bien que le fossé entre les rendements immobiliers et les rendements obligataires européens soit plus grand que sa moyenne historique, “l’écart est déjà en train de se resserrer avec les taux d’intérêts qui augmentent et le choc inflationniste qui aura certainement un impact sur les revenus immobiliers, qui sont toujours extrêmement bas sur les marchés majeurs européens”.

Dans des périodes mouvementées comme celle qui se dessine suite à l’invasion de l’Ukraine par la Russie, l’immobilier américain semble être, plus que jamais, une protection contre la volatilité que connaissent les autres classes d’actifs et le monde extérieur.

“Cette invasion est une véritable fracture depuis la seconde guerre mondiale et pourrait être à l’origine de beaucoup plus d’incertitudes dans les mois et les années à venir”.

Source : GlobeSt, Real Capital Analytics