Le marché de l’investissement locatif se redynamise malgré des taux d’intérêt élevés

Alors que l’année 2025 progresse, le marché de l’investissement dans l’immobilier multifamilial montre des signes de reprise après quelques années de stagnation. Cependant, cette nouvelle dynamique s’accompagne d’une acceptation progressive de la réalité des taux d’intérêt plus élevés et des conditions économiques en évolution.

Selon Simon Herrmann, vice-président senior chez PearlX, une entreprise spécialisée dans les infrastructures énergétiques et les capitaux, les investisseurs commencent à s’adapter à un environnement de financement plus contraint. “Si beaucoup se souviennent encore des taux à 3 %, il est désormais admis que ces niveaux ne reviendront pas de sitôt”, a-t-il confié au média GlobeSt. Cette prise de conscience pousse les investisseurs à remettre leur capital en mouvement, plutôt que de le laisser en attente.

Des projets sous pression face aux coûts d’emprunt

Malgré cette reprise progressive, les effets des taux d’intérêt élevés se font toujours ressentir, notamment sur les acquisitions et les projets financés entre 2021 et 2023. “De nombreux investisseurs avaient bâti leurs prévisions en 2021 sans anticiper l’augmentation du coût du financement d’aujourd’hui, ce qui entraîne des tensions sur les flux de trésorerie et des scénarios de refinancement complexes”, explique Herrmann.

Même après les récentes baisses de taux de la Réserve Fédérale, le marché n’anticipe pas un retour à des taux bas à court terme. “Pour 2025, les investisseurs doivent être prêts à naviguer sur un marché où le coût du crédit restera élevé, bien au-dessus de l’ère des taux bas”, précise Herrmann. Dans ce contexte, la prudence en matière d’analyse financière et la flexibilité sur les niveaux de capitaux propres deviennent essentielles.

Une hausse de l’activité attendue malgré des valorisations complexes

Herrmann prévoit une augmentation significative des transactions en 2025, avec des fonds collectés lors des levées de capitaux précédentes qui commencent à être déployés. Toutefois, il met en garde sur la difficulté à identifier des opportunités d’investissement attractives dans le marché actuel.

Dans ce contexte, les stratégies de création de valeur (value-add) évoluent : “Nous allons probablement assister à une approche plus conservatrice, avec des ajustements plus modestes et des itérations en fonction de la réaction du marché.” Il souligne également l’intérêt croissant pour les améliorations axées sur la durabilité, telles que l’installation de panneaux solaires ou de bornes de recharge pour véhicules électriques, qui permettent d’ajouter de la valeur à long terme avec un risque moindre.

Une demande locative forte, mais des hausses de loyers limitées

Les fondamentaux du marché locatif restent solides, avec une demande soutenue. Toutefois, l’accessibilité au logement devient un défi majeur. “L’inflation continue d’impacter l’ensemble des ménages, et le coût des matériaux de construction reste élevé. En parallèle, acheter une maison devient de plus en plus difficile, ce qui contraint de nombreux Américains à rester locataires”, observe Herrmann.

Cependant, cette forte demande ne signifie pas pour autant que les propriétaires pourront augmenter les loyers aussi agressivement qu’auparavant. “Les locataires sont sous pression financière, et le marché ne peut plus absorber des hausses excessives”, prévient-il.

Défis pour le développement de nouveaux projets

Les nouvelles constructions d’immeubles résidentiels rencontrent des obstacles en 2025. Entre la pénurie de main-d’œuvre, l’augmentation des coûts de construction et le resserrement des conditions de prêt, le rythme des nouveaux projets ralentit. “Pour obtenir un prêt de construction aujourd’hui, il faut être un développeur expérimenté avec une équipe solide. Sinon, c’est presque impossible”, souligne Herrmann.

Perspectives pour les investisseurs en Floride

Les investisseurs à l’échelle nationale doivent composer avec des coûts de financement élevés, des assurances onéreuses et des marges plus serrées sur les hausses de loyers. Malgré ces défis, la demande locative robuste et l’adoption de nouvelles stratégies d’optimisation devraient offrir des opportunités intéressantes pour ceux qui sauront s’adapter à ce nouvel environnement économique.

Source : GlobeSt