Nouvelle hausse de taux de 0.75% par la Fed au mois de novembre

Pour la quatrième fois consécutive, la Fed a augmenté son taux directeur de 0.75%. À la vue des conditions actuelles et de sa détermination à faire chuter l’inflation sous la barre des 2%, niveau qu’elle a fixé comme objectif, il n’y avait pas vraiment de surprise quant à la décision du comité prise ce mercredi.

Le communiqué de presse publié après la réunion du mois de novembre de FOMC (Federal Open Market Committee) affirme que “les indicateurs récents pointent vers une croissance modeste des dépenses et de la production. La croissance de l’emploi a été robuste sur les derniers mois et le taux de chômage s’est maintenu à un niveau historiquement bas. L’inflation reste très élevées et continue à refléter un déséquilibre entre l’offre et la demande, des prix alimentaires et de l’énergie très élevés, ainsi qu’une pression globale sur la majorité des prix de biens et services.”

En plus de cela, la guerre en Ukraine et les événements associés, comme la pression sur les prix de l’énergie et les perturbations sur les produits alimentaires “créent une pression supplémentaire sur l’inflation et pèsent sur l’activité économique mondiale”.

Malgré sa mobilisation, la Fed a reçu de plus en plus de critiques récemment. La plus importante étant que les changements résultant des hausses de taux d’intérêt prennent plusieurs mois à se répandre dans l’économie et à porter leurs fruits. En augmentant ses taux continuellement, la Fed a donc pris le risque de continuer ses actions sans réellement en mesurer les conséquences.

Ayant pris conscience de ce facteur, la phrase prononcée hier par Jérôme Powell a interpellé : “Afin de déterminer le rythme des futures hausses de taux d’intérêt, le Comité tiendra compte des effets cumulés de la politique monétaire, du délai entre nos décisions passées et leur impact sur les activités économiques et sur l’inflation, et du développement économique et financier du pays”.

C’est la première indication que la Fed pourrait ralentir dans ses augmentations de taux pour mieux calibrer les résultats aux effets de leurs décisions passées. Mais il n’y pas pour le moment de planning ou de niveau communiqués au public.

Selon Charlie Ripley, Senior Investment Strategist chez Allianz Investment Management, “J. Powell tourne autour du pot et ne répond pas à la seule question qui intéresse les investisseurs : savoir quand la Fed ralentira la cadence. Pour le moment, la Fed cherche des signaux montrant que l’inflation ralentit, mais la réalité c’est qu’ils ne tiennent pas assez compte du décalage entre les décisions de la politique monétaire et leurs effets sur l’économie”.

Source : FOMC, GlobeSt