Le PIB américain mesuré à 3.3% au Q4 2023, surprend les marchés

L’estimation du PIB américain pour le quatrième trimestre 2023 publié par le Bureau of Economic Analysis a montré que l’économie a enregistré une croissance annualisée de 3.3% pendant la période, plus rapidement que les prévisions. Les économistes interrogés par Bloomberg tablaient sur un rythme de 2%. De quoi finir l’année sur une bonne note.

Le résultat est inférieur au PIB du troisième trimestre, qui a été révisé à la baisse à 4.9%. Sur l’année, l’économie américaine a enregistré une croissance annualisée de 2.5%, en hausse par rapport à 1.9% en 2022.

La publication récente du PIB souligne la résilience des consommateurs américains malgré les préoccupations continues d’un ralentissement. C’est la dernière donnée d’une série montrant que l’économie américaine a terminé 2023 sur une base solide alors que les investisseurs restent très vigilants quant à la capacité de la Fed de réaliser son fameux “atterrissage en douceur”, dans lequel l’inflation retourne à l’objectif de 2% sans ralentissement économique significatif.

La production a atteint ses niveaux les plus élevés en sept mois en janvier, selon la dernière publication du S&P Flash PMI. De récentes données sur les dépenses de consommation ont également été plus élevées que prévues avec le chiffre des ventes au détail de décembre. Et le marché du travail n’a pas montré de signes importants de refroidissement, avec des demandes d’allocations chômage hebdomadaires atteignant leur niveau le plus bas depuis septembre 2022.

“L’économie s’est comportée nettement mieux que prévu au cours des trois derniers mois de l’année dernière, renforçant notre avis que les attentes du marché pour que la Réserve Fédérale baisse les taux d’intérêt dès mars sont prématurées,” a écrit Ryan Sweet, économiste en chef pour les États-Unis chez Oxford Economics, dans une note aux clients jeudi.

Mais Ryan Sweet a également noté que la publication avait quelques points positifs pour les investisseurs espérant que les baisses de taux de la Fed arrivent plus tôt que prévues. La croissance positive s’est combinée avec de nouvelles baisses de l’inflation, préparant le terrain pour un potentiel atterrissage en douceur. L’indice “core” des Dépenses de Consommation Personnelle (PCE) a montré que les prix ont augmenté à un rythme de 2% par rapport au trimestre précédent, en ligne avec l’objectif d’inflation de 2% de la Fed.

Sources : Marcus & Millichap Research Services, Bureau of Economic Analysis