La réélection de Trump déclenche une envolée record des marchés financiers

L’élection de Donald Trump pour un second mandat à la présidence des États-Unis a provoqué une réaction fulgurante des marchés financiers, qui ont atteint des sommets records alors que les investisseurs digèrent les implications de cette victoire. Avec la confirmation de sa victoire dans l’État du Wisconsin, Trump retourne à la Maison Blanche, soutenu par un Sénat également acquis aux Républicains. La Chambre des représentants reste encore incertaine, mais la configuration politique semble favorable à une continuité législative pour les politiques économiques de Trump.

Le Dow Jones Industrial Average (^DJI) a grimpé de 3,5 %, soit environ 1 500 points, pour clôturer à un niveau record, enregistrant sa meilleure journée depuis 2022. L’indice de référence S&P 500 (^GSPC) a également augmenté de 2,5 %, dépassant les 5 900 points, tandis que le Nasdaq Composite (^IXIC), fortement pondéré en valeurs technologiques, a progressé de 2,9 %, signant lui aussi un nouveau record historique.

Une réponse immédiate des secteurs financiers et technologiques

Les politiques économiques de Trump sont perçues par certains experts comme favorables au secteur financier, ce qui a stimulé une hausse importante des banques régionales et de petites capitalisations. Le Russell 2000 (^RUT), un indice regroupant des petites entreprises et des banques régionales, a ainsi grimpé de plus de 5 %. L’ETF S&P Regional Banking (KRE), qui suit la performance des banques régionales, a gagné plus de 11 % dès l’ouverture de mercredi, tandis que des géants comme JPMorgan (JPM) et Goldman Sachs (GS) ont atteint de nouveaux sommets. La simplification des régulations financières promise par Trump pourrait libérer davantage de crédits, bénéfique pour le secteur bancaire et les entreprises.

Dans le secteur technologique, Tesla (TSLA) a vu son action bondir de plus de 14 % après l’annonce des résultats électoraux. Elon Musk, PDG de Tesla, a soutenu ouvertement Trump pendant sa campagne. Les analystes estiment que la réélection de Trump pourrait accélérer l’approbation des technologies de conduite autonome, une innovation clé pour Tesla. Selon Dan Ives, analyste de Wedbush, cette dynamique pourrait ajouter entre 40 et 50 dollars par action pour Tesla, et potentiellement élever la valeur de l’entreprise à plus de 1 000 milliards de dollars en cas de déploiement rapide de la conduite autonome.

Impact sur les taux d’intérêt et politique de la Fed

Les attentes des marchés se sont aussi tournées vers la politique de taux d’intérêt de la Réserve fédérale. L’outil FedWatch du CME indiquait cette semaine une probabilité de 99 % d’une réduction de 25 points de base des taux directeurs en début de semaine, confirmée ce jeudi, dans le but de maintenir la croissance et de stabiliser les marchés. Cependant, certains économistes restent prudents quant à la perspective d’une série de baisses de taux en 2025. Jay Bryson, économiste en chef de Wells Fargo, souligne que les baisses de taxes et les tarifs envisagés par Trump pourraient exercer une pression haussière sur les prix, poussant ainsi la Fed à modérer ses réductions de taux l’année prochaine.

Reflux des valeurs de l’énergie verte et relance de l’industrie fossile

Les titres de l’énergie renouvelable, notamment l’ETF Invesco Solar (TAN) et l’iShares Global Clean Energy (ICLN), ont chuté de 11 % et 7 %, respectivement, en réaction aux politiques pro-énergies fossiles de Trump. Durant son premier mandat, Trump avait largement soutenu l’industrie pétrolière et gazière en assouplissant les régulations. Son retour à la présidence pourrait favoriser une politique de production énergétique domestique accrue, dans le but de réduire la dépendance énergétique des États-Unis et de baisser les coûts énergétiques à long terme.

L’indice du dollar américain a également bondi, accentuant l’attractivité des investissements américains. La hausse du dollar, associée à une éventuelle détente dans les tensions internationales, pourrait aussi soutenir la demande énergétique. Des analystes comme Dennis Kissler de BOK Financial soulignent que les annonces de Trump pour une désescalade rapide des conflits au Moyen-Orient et en Ukraine pourraient réduire les craintes géopolitiques qui pèsent sur le marché du pétrole.

Pressions sur le secteur immobilier et les coûts hypothécaires

Malgré les promesses de Trump d’abaisser les taux hypothécaires, certains experts estiment que ses politiques fiscales et commerciales pourraient finalement entraîner une hausse des coûts du logement. Lisa Sturtevant, économiste en chef chez Bright MLS, prévoit que les nouvelles dépenses fiscales pourraient accroître le déficit fédéral, exerçant une pression haussière sur les rendements obligataires et, par extension, sur les taux hypothécaires. Cette dynamique pourrait compliquer davantage l’accès à la propriété, alors que les prix des logements et les taux hypothécaires restent déjà élevés, freinant l’accès à la propriété pour de nombreux Américains.

Une stratégie de commerce équitable qui soulève des questions

Trump a promis de réintroduire une politique de tarifs douaniers réciproques, notamment vis-à-vis de la Chine. L’annonce d’une potentielle hausse des tarifs à 60 % sur les importations chinoises a entraîné une chute des actions des grandes entreprises chinoises cotées aux États-Unis, dont Alibaba (BABA) et JD.com (JD). Si cette stratégie vise à renforcer la compétitivité des entreprises américaines, elle pourrait également augmenter les coûts pour les consommateurs locaux. Les économistes sont divisés sur les effets de cette politique, qui pourrait stimuler la production américaine mais augmenter les prix des produits importés.

Perspectives pour les investisseurs

À mesure que les marchés digèrent l’impact de la réélection de Trump, les analystes estiment que cette nouvelle configuration politique pourrait générer une volatilité accrue, mais aussi des opportunités dans certains secteurs. La dynamique pro-croissance pourrait favoriser des industries comme la technologie, l’énergie et la finance, tandis que les secteurs dépendants de l’importation de matériaux, comme la construction, pourraient subir les répercussions des tarifs commerciaux.

Pour les investisseurs, l’accent sera mis sur la politique économique de la nouvelle administration et les ajustements de la Fed pour réagir aux évolutions du marché. L’orientation des taux d’intérêt, la réforme fiscale et les politiques commerciales seront des éléments clés à suivre pour anticiper les évolutions du marché.

Sources : Yahoo Finance, CNBC, The Wall Street Journal