La baisse des taux de la Fed ouvre une fenêtre d’opportunité unique pour les investisseurs

Avec la récente réduction des taux d’intérêt par la Fed de 0.50% cette semaine et des baisses supplémentaires attendues d’ici la fin de l’année, les 50 jours à venir pourraient représenter une opportunité unique pour les investisseurs, selon John Chang, directeur de la recherche chez Marcus & Millichap.

“Les investisseurs, acheteurs et vendeurs pourraient disposer d’une fenêtre relativement étroite où les taux de capitalisation et les taux d’intérêt s’alignent pour faciliter les transactions”, a déclaré Chang. “Je ne dis pas que cette dynamique positive ne se poursuivra pas jusqu’en 2025 – c’est tout à fait possible – mais une certaine incertitude pèse sur les perspectives entre le 5 novembre et le 20 janvier.” Période qui correspond à l’intervalle entre l’élection présidentielle et le jour de l’investiture.

La pression à la baisse sur les taux d’intérêt est importante, avec Wall Street anticipant que la Fed réduira ses taux de 1% ou plus d’ici la fin de l’année. Les prochaines décisions de la Fed sont prévues pour le 7 novembre et le 18 décembre.

“Il est important de se rappeler que les réductions de taux après septembre ne sont pas garanties, quelles que soient les attentes de Wall Street”, a souligné Chang. “Bien que la Réserve Fédérale ait affirmé ne pas être influencée par les résultats électoraux, leur prudence pourrait augmenter si l’élection est contestée. Dans un scénario semblable à celui de 2020, la Fed pourrait suspendre les réductions de taux jusqu’à ce que la situation soit clarifiée.”

Juste avant la réduction des taux de mercredi, les rendements des Bons du Trésor à 10 ans et les taux d’emprunt étaient en baisse. Les taux des prêts adossés à des immeubles d’appartements se situaient entre 5% et 5.75%. Les prêts pour le commerce de détail étaient entre 5.5% et 6.25%. Les prêts pour les bureaux, bien que plus difficiles à obtenir, étaient entre 6.25% et 7.25%. Les propriétés industrielles bénéficiaient de financements entre 5.25% et 6%, et les prêts pour les entrepôts et espaces de stockage étaient entre 6% et 6.5%. Les prêts pour l’hôtellerie oscillaient entre 5.75% et 6.5%.

“Ces taux pourraient fluctuer en fonction des mouvements des bons du Trésor à 10 ans et d’autres indicateurs dans les semaines à venir”, a ajouté Chang. “Il existe également une variation importante des taux selon la qualité de l’actif, son emplacement, la solidité de l’emprunteur, ainsi que d’autres facteurs.”

La Mortgage Bankers Association prévoit une augmentation de 25% de l’activité de prêt en 2024 par rapport à 2023. Comme le volume des ventes dans l’immobilier a baissé au premier semestre 2024 comparé à celui de 2023, cela suggère que la seconde moitié de 2024 sera bien plus active que les 18 derniers mois, selon Chang.

Sources : Marcus & Millichap, GlobeSt