La Fed anticipe toujours trois baisses de taux cette année malgré sa décision du mois de mars

Le FOMC (Federal Open Market Committee) de la Fed a décidé la semaine dernière de maintenir ses taux d’intérêt inchangés, expliquant qu’il « ne s’attend pas à ce qu’il soit approprié de procéder à des baisses de taux avant d’avoir acquis une plus grande confiance dans le fait que l’inflation se dirige de manière durable vers l’objectif de 2% ».

Neuf membres du FOMC ont déclaré croire que trois baisses de taux cette année seraient appropriées, conformément à ce que le comité avait indiqué au mois de décembre. Cinq autres membres ont indiqué que deux baisses seraient plus adaptées, selon les communiqués publiés par la Fed mercredi.

Le président de la Réserve Fédérale, Jerome Powell, a également pu développer son argumentaire concernant la probabilité de baisses de taux lors d’une conférence de presse:

« Nous croyons que le taux est probablement à son point haut pour ce cycle de resserrement et que si l’économie évolue globalement comme prévu, il sera probablement approprié de commencer les réductions à un moment donné cette année », a déclaré Powell. « Les perspectives économiques sont incertaines et nous restons très attentifs à l’inflation. Nous sommes prêts à maintenir la fourchette actuelle plus longtemps, si approprié. »

Les acteurs de l’immobilier attendent une baisse des taux d’intérêt depuis des mois, mais le coût élevé persistant du logement ne joue pas en leur faveur.

Brian Brady de la société Matthews, a notamment annoncé au média Bisnow être encore “sceptique” sur le fait qu’il y aura trois baisses de taux cette année étant donné que l’inflation relative au logement reste élevée. Le Bureau of Labor Statistics a fixé l’inflation annuelle sur le logement à 5.7% dans son rapport de février. C’est d’ailleurs les coûts relatifs au logement qui ont été le principal moteur de l’inflation pendant des mois.

« La Fed de San Francisco pense que l’inflation relative au logement va s’inverser cet été », a déclaré Brady. « Bonne nouvelle. Les baisses auront dont peut-être lieu cet automne. Mais chaque fois que je lis les minutes de la Fed, il semble qu’ils soient très préoccupés par les coûts du logement, qui ne pointent pas du tout vers des baisses de taux à ce jour. »

La perspective de baisses de taux est évidemment bonne pour le secteur de l’immobilier, selon Mike Shapiro, PDG de EQTY:

« J’attends avec impatience ces baisses de taux, et je pense que l’idée que les baisses de taux arrivent est très positive », a-t-il déclaré. « Les marchés financiers réagissent positivement, et il y a une forte corrélation entre la bourse et l’immobilier. »

L’inflation, bien qu’inférieure à celle de l’année dernière ou de l’année précédente, reste supérieure à l’objectif de 2% de la Fed. En février, l’indice des prix à la consommation (CPI) était à un taux annuel de 3.2%. Le taux d’inflation de base (Core inflation), qui exclut les secteurs (plus volatils) de l’alimentation et de l’énergie, était encore plus élevé, à un taux annuel de 3.8%.

« La Fed anticipait une récession causée par les augmentations spectaculaires des taux d’intérêt, et donc une déflation plus rapide, mais cela ne s’est pas produit », a déclaré Tawan Davis, PDG du groupe Steinbridge.

Bien qu’élevés par rapport aux taux d’intérêt des 25 dernières années, les taux d’intérêt actuels sont plus proches des normes historiques à plus long terme.

Sources : Biznow, Steinbridge, EQTY, Bureau of Labor Statistics, Matthews, FOMC