L’inflation se refroidit mais apparemment pas la Fed !

L’indice Consumer Price Index for All Urban Consumers ou CPI-U du mois de mars – le chiffre d’inflation phare – a augmenté de 0.1% par rapport à février, après une forte augmentation de 0.4% le mois dernier. Avant ajustement saisonnier, l’augmentation était de 5.0% d’une année sur l’autre, selon le Bureau of Labor Statistics, soit la plus faible augmentation sur 12 mois depuis mai 2021.

Le plus grand contributeur “de loin” était, une fois de plus, le logement, compensant largement une baisse de 3.5% des prix de l’énergie par rapport au mois précédent.

L’inflation de base – en excluant les secteurs volatils de l’alimentation et de l’énergie – a augmenté de 0.4% en mars, contre 0.5% en février.

“La Core Services Inflation qui exclue le logement, sur laquelle la Fed est fortement concentrée, a augmenté de 0.4% en mars par rapport au mois précédent, légèrement moins que la hausse de 0.5% en février”, a déclaré Oxford Economics dans un communiqué récent. “Pour rappel cette mesure n’avait pas augmenté de plus de 0.4% pendant tout 2019”.

“Une inflation plus calme signifie des taux hypothécaires plus bas, éventuellement”, a déclaré le chef économiste de la National Association of Realtors, Lawrence Yun, dans une déclaration. “L’inflation des prix à la consommation de 5% en mars est une amélioration significative par rapport aux 9% de l’été dernier, 8% à l’automne, 7% pendant Noël et 6% au début de cette année. L’inflation idéale de 2% est peut-être encore à un an de distance, mais cette amélioration directionnelle est un signal clair envoyé à la Fed de modérer sa politique monétaire très agressive dans un contexte où le secteur des banques régionales reste très sensible”.

Yun a souligné l’importance de la décélération du composant des loyers. “Bien qu’en hausse de 8.8% par rapport à l’année dernière, la croissance mensuelle a été beaucoup plus légère à 0.45%, comparée à une croissance mensuelle de 0.7% à 0.9% au cours de la dernière année”, a-t-il déclaré. “Il était inévitable que la croissance des loyers se ramollisse, compte tenu de la reprise de l’industrie de la construction. Il est très probable que les taux hypothécaires chutent à moins de 6% d’ici la fin de l’année.”

Mais qu’est-ce que tout cela signifie pour la Fed et, par conséquent, pour le reste de l’économie ?

“Ce sont de bons signes que le navire change de direction”, a déclaré Clark Kendall, président et PDG de Kendall Capital, bien qu’à court terme “nous verrons des conséquences de ces mouvements soudains qui créeront des vagues dans l’économie.”

En ce qui concerne la Fed, bien qu’il y ait des progrès, cela ne sera probablement pas suffisant. L’organisation continue de craindre que la lutte contre l’inflation, la baisse des taux, puis le retournement et la hausse des prix dans les années 1980 puissent se reproduire, annulant ainsi tout le progrès. Comptez sur une augmentation de 25 points de base en mai.
Et après ? Affaire à suivre…

Source : GlobeSt