Le point sur le marché de l’emploi en décembre 2021

Le taux de chômage américain est passé sous les 4% en décembre 2021, ce palier n’avait pas été atteint depuis le début des années 2000. Plus de 199,000 employés ont été enregistrés en décembre dernier, chiffre cependant bien en deçà des 537,000 nouveaux emplois mensuels moyens sur toute l’année 2021.

Seulement 3 des 22 dernières années se sont déroulées sous la barre des 4% de chômage. Le marché du travail particulièrement tendu se reflète dans le nombre de nouvelles offres, dernièrement à 10.6 millions comparées aux 6.3 millions d’actifs cherchant à se faire embaucher. Combler cet écart prendra certainement du temps et pourrait ralentir le redressement de certaines industries comme l’hôtellerie et le commerce de détail qui recrutent activement.

Besoin important de main-d’œuvre pour les secteurs industriels. Le transport et les entrepôts se sont enrichis à eux seuls de 19,000 employés le mois dernier pour atteindre 280,000 emplois de plus que leurs niveaux de février 2020. Des embauches robustes qui révèlent à quel point la demande des consommateurs a rebondit après le bref déclin économique qui a suivi les premiers mois de l’épidémie de COVID-19 et les mesures de confinement. La demande de services de distribution et de logistique ainsi que le besoin d’entrepôts a considérablement fait baisser les taux de vacance des actifs industriels, y compris dans les petites villes. Dans le marché tertiaire par exemple, la vacance locative a constaté une baisse de 90 points de base entre la fin 2019 et septembre 2021, comparée aux 70 points de base dans les marchés primaires. Une croissance résidentielle très forte dans nombres de ces marchés de petite taille, qui a largement surpassé la constructions de nouveaux logements.

Les locataires des espaces de bureaux continuent leurs embauches mais le retour en présentiel est retardé. La croissance actuelle de l’emploi dans le service professionnel et aux entreprises a tiré le secteur du bureau vers des niveaux proches de ses niveaux pré-pandémiques. Ce redressement n’a pas encore eu d’impact significatif sur l’immobilier car beaucoup de postes restent actuellement en télétravail. De nombreuses entreprises, y compris celles ayant fait revenir le plus vite leurs employés au bureau, recommandent de reprendre le télétravail suite à la montée du variant Omicron. Environ 15.5 million de mètres carrés d’espace de bureau ont été vidés depuis le début de la pandémie, malgré une absorption nette de nouveau positive depuis le troisième trimestre 2021.

Source : Marcus & Milichap