Le déséquilibre entre l’offre et la demande offre des perspectives optimistes pour le multifamily en 2025

Le secteur du multifamily se prépare à une année 2025 prometteuse, avec des loyers et des coûts de construction qui devraient augmenter, malgré des défis économiques persistants. Selon un rapport récent d’Origin Investments, une combinaison de demande soutenue, de contraintes d’offre et de stratégies financières en évolution laisse entrevoir une année favorable pour les investisseurs.

Après deux années marquées par une inflation et des taux d’intérêt élevés, le marché multifamilial montre des signes de reprise. David Scherer, co-directeur général d’Origin, anticipe une croissance substantielle des loyers d’une année sur l’autre dans la deuxième moitié de 2025. Cette hausse serait portée par un déséquilibre croissant entre l’offre et la demande, en particulier dans des marchés performants comme Miami, Seattle, New York et Los Angeles.

Dans ces villes, la croissance des loyers pourrait dépasser 4 %, poursuivant une tendance alimentée par une construction limitée, selon le rapport. « Malgré les incertitudes, les fondamentaux du secteur multifamilial restent solides », a déclaré Scherer. « Nous pensons que 2025 marque le début d’un cycle haussier significatif pour les loyers, offrant un potentiel d’investissement à long terme. »

Cependant, des défis subsistent, notamment autour des taux d’intérêt et des coûts d’emprunt. Scherer prévoit que les taux se maintiendront entre 3,75 % et 4,75 % dans un avenir prévisible, malgré les attentes de baisses en 2024. Ces taux élevés devraient continuer à freiner le volume des transactions, le maintenant en dessous des niveaux de 2021 et 2022. Pourtant, la croissance continue des loyers et la forte demande pour les unités multifamiliales restent des motifs d’optimisme, offrant aux investisseurs des perspectives de rendements solides.

Le financement représente également un défi clé. Les banques ayant durci leurs critères de prêt, les fonds de dette ont pris le relais, représentant une part croissante des origines de prêts sur le secteur du multifamily. Alors que les prêts contractés en 2021 et 2022 arriveront à échéance en 2025, les propriétaires, en particulier ceux ayant acheté à des prix élevés, pourraient rencontrer des difficultés de refinancement.

L’écart croissant entre les coûts d’accès à la propriété et ceux de la location est un autre facteur majeur alimentant la demande sur le secteur. Les prix élevés des logements et les taux hypothécaires maintiennent la location comme une option plus accessible pour de nombreux Américains. Cette tendance, combinée à une construction limitée et à une offre restreinte de logements locatifs, devrait maintenir une forte demande pour les propriétés multifamiliales en 2025.

Bien que la croissance des salaires ralentisse et que les coûts élevés du logement prolongent les défis d’accessibilité pour les locataires en 2025, ces conditions continueront de soutenir une demande robuste et une hausse des loyers pour les investisseurs multifamiliaux. La pénurie persistante de logements devrait également attirer davantage de capitaux vers ce secteur, même si les locataires font face à des défis croissants en matière d’accessibilité.

Source : Origin Investments