Immobilier Commercial : plusieurs rapports dévoilent une baisse des prix et une fenêtre d’opportunités pour les investisseurs

Dans cette analyse, nous allons mettre en lumière les résultats de deux rapports qui cherchent à comprendre l’impact de la pandémie actuelle sur le marché immobilier commercial américain.

Détails des sources utilisées :

1. Une nouvelle enquête réalisée par la société Duff & Phelps, en collaboration avec le GRI Club auprès de cadres de l’immobilier commercial à travers le monde et plus particulièrement aux USA.

Duff & Phelps est le premier fournisseur mondial de solutions en matière de gouvernance, de risque et de transparence, collaborant avec des clients de divers secteurs dans les domaines de l’évaluation, de la finance d’entreprise, des litiges et des enquêtes, de la cybersécurité, de la gestion des sinistres et de la conformité réglementaire. La société compte près de 4 000 professionnels dans 25 pays à travers le monde.

Cherchant à analyser l’impact de la pandémie sur tous les secteurs de l’immobilier commercial à travers le monde et plus particulièrement aux USA, la société a interrogé plus de 300 directeurs sur la situation.

2. Le nouveau rapport de l’Indice des prix de l’immobilier commercial de Green Street.

L’indice des prix de l’immobilier commercial de Green Street est une série chronologique des valeurs des propriétés commerciales américaines sans effet de levier qui saisit les prix auxquels les transactions immobilières commerciales sont actuellement négociées et contractées.

Les caractéristiques qui différencient cet indice sont son actualité et sa capacité à saisir les changements de la valeur globale du secteur de l’immobilier commercial.

Fondée en 1985, Green Street est la principale société indépendante de recherche et de conseil qui se concentre sur le secteur de l’immobilier commercial en Amérique du Nord et en Europe. La société est un des principaux fournisseurs d’analyses immobilières, de recherches et de données sur les marchés cotés et privés.

Une fenêtre d’opportunités attendue

Une grande majorité des répondants basés aux États-Unis, 83%, anticipent une reprise en forme de “U”. De nombreux répondants ont déclaré qu’ils s’attendaient à ce que les évaluations immobilières soient affectées. Près de 39 %, s’attendent à une baisse des prix de 5 à 10 %, et 31 % craignent un impact plus important. Autre fait important, 90 % des personnes interrogées espèrent que “les évaluations pourraient commencer à revenir à leur niveau d’avant la pandémie” durant l’année 2021.

Lorsque Duff & Phelps leur a demandé s’ils pouvaient tirer parti des opportunités de la baisse des prix au fur et à mesure qu’elles se présentent, 70 % des dirigeants ont déclaré qu’ils s’attendent à une fenêtre de baisse des prix et qu’ils pourraient déployer des capitaux en cas de besoin.

D’après l’enquête, les personnes interrogées s’attendent à ce que les secteurs du commerce de détail, des hôtels et restaurants et des bars supportent le pire impact à long terme. En conséquence, les investisseurs chercheront des classes d’actifs qui se sont avérés plus résiliantes face à la pandémie. Le secteur du bureau n’a pas non plus obtenu de bons résultats dans l’enquête, avec seulement 2 % des personnes interrogées qui anticipent une croissance dans ce segment.

Selon Ross Prindle, directeur général et responsable mondial du groupe de conseil en immobilier de Duff & Phelps, “la crise du COVID-19 a profondément affecté le secteur de l’immobilier, car les activités de transaction sont en baisse et de nombreux secteurs sont en plein stress. Les commerces de détail qui ont rouvert leurs portes ont connu des résultats mitigés, certains dans des endroits de premier choix se portant bien et d’autres dans des endroits secondaires se portant mal en raison des restrictions permanentes de capacité et du manque de circulation piétonne”.

Un marché immobilier temporairement en baisse, d’après l‘Indice des prix de l’immobilier commercial de Green Street

L’étude des prix a montré une variation significative par type de propriété, selon l’indice “tous biens confondus” de Green Street, qui est de 10 % inférieur aux niveaux pré-pandémiques.”Les prix de la plupart des propriétés sont inférieurs de 5 à 15%”, a déclaré Peter Rothemund, directeur général de Green Street.

Un timing d’investissement idéal ?

D’après les informations du média immobilier américain, “The Real Deal” la crise économique entraînée par la pandémie de COVID-19 représente “l’opportunité du siècle” pour certains géants de l’investissement immobilier. En effet, les Hedge Funds et les fonds de Private Equity auraient $142 milliards disponibles en “poudre sèche”, autrement dit en cash, afin d’investir sur des actifs immobilier aux prix largement décotés.

En effet, la crise actuelle a stoppé net 10 années de croissance ininterrompue, en paralysant complètement de nombreuses industries. Comme nous l’avons vu précédemment, le marché immobilier ne s’en est pas sorti indemne et les valeurs sont en train d’être revenues à la baisse, offrant plus de pouvoir de négociation aux investisseurs potentiels.

Pour les investisseurs européens, l’opportunité est renforcée par des taux d’intérêts bancaires historiquement bas réduisent l’écart avec les taux français et augmentent considérablement les opportunités de retour sur investissement, ainsi que par un euro/dollar très avantageux à 1.18 (le 19 octobre 2020).

Dans un contexte mondial inédit, les investisseurs à succès seront ceux qui évolueront de manière pragmatique afin de saisir les opportunités de croissance les plus rationnelles. Tournés vers l’avenir, ils comprendront les enjeux de demain et orienteront leurs choix d’investissements avec une vision long-terme.

Le marché immobilier, étroitement corrélé aux fondamentaux économiques et démographiques globaux mais également locaux, offre aujourd’hui des opportunités historiques aux investisseurs européens. Les perspectives de croissance sont importantes, mais le risque est toujours présent. Il convient donc aux investisseurs immobiliers de s’orienter vers des solutions rationnelles afin de profiter d’un timing idéal en toute sécurité.

Sources : Green Street, GRI Club, Duff & Phelps.