La Fed fait une pause dans ses hausses de taux d’intérêt en septembre

La pause de la Réserve Fédérale sur les hausses de taux d’intérêt lors de la réunion de septembre du Federal Open Market Committee (FOMC) n’a pas été une surprise. L’inflation continue de décroître, le marché du travail s’est refroidi, et les chaînes d’approvisionnement continuent de s’améliorer.

Cependant, les commentaires du FOMC ont souligné que “les indicateurs récents suggèrent que l’activité économique continue de croître à un rythme solide. Les créations d’emplois ont ralenti ces derniers mois mais restent robustes, et le taux de chômage est resté bas. L’inflation reste élevée. Le système bancaire américain est sain et résistant. Des conditions de crédit plus strictes pour les ménages et les entreprises devraient peser sur l’activité économique, l’embauche et l’inflation.”

Et puis, la grande observation : “L’ampleur de ces effets demeure incertaine.”

“Ce n’était pas vraiment une surprise que la Fed ait maintenu les taux inchangés aujourd’hui”, a noté Marty Green, directeur associé de Polunsky Beitel Green, dans un commentaire. “Les données globales continuent d’indiquer un ralentissement, mais elles demeurent également mitigées en raison de certains indicateurs retardataires. Avec des taux élevés, entrant en territoire restrictif, je m’attends à ce que la Fed fasse preuve de patience et reporte toute augmentation supplémentaire jusqu’à ce qu’il devienne plus clair qu’une nouvelle hausse des taux est justifiée.”

Cela correspondrait à la déclaration de la Fed selon laquelle elle continue de surveiller les données supplémentaires au fur et à mesure qu’elles arrivent et qu’elle est prête à “ajuster l’orientation de la politique monétaire si nécessaire, en cas de risques susceptibles de compromettre la réalisation des objectifs du Comité”.

En d’autres termes, bien que les choses semblent plus calmes, rien ne vient de la Fed suggérer que les hausses sont terminées. Le prix de l’énergie monte en flèche et se rapproche des 100 dollars le baril de pétrole. Les consommateurs ont une vision plus pessimiste de leur avenir. La dette sur les credit cards atteint des niveaux historiquement élevés, franchissant la barre des 1 000 milliards de dollars.

“Les orientations futures de la déclaration de politique du FOMC et ses prévisions macroéconomiques et de taux d’intérêt mises à jour indiquent une tendance à la hausse et une trajectoire des taux plus élevée pendant plus longtemps”, a déclaré Kathy Bostjancic, économiste en chef de Nationwide, dans un commentaire. “La raison en est que l’inflation reste élevée et devrait continuer à reculer progressivement.”

Mais il y avait aussi de bonnes nouvelles. “Comme prévu, la Réserve Fédérale n’a apporté aucun changement à son taux de référence”, a déclaré John Lynch, directeur des investissements de Comerica Wealth Management.

“Cependant, les prévisions de croissance économique ont augmenté, tandis que les attentes d’inflation ont diminué. Le plus important: les décideurs ont réduit le nombre de baisses de taux anticipées l’année prochaine, passant de quatre à deux, ce qui donne une projection du taux directeur de 5.1% pour fin 2024.”

Sources : FOMC, GlobeSt