Le multifamily reste la classe d’actifs la plus attractive selon CBRE

Selon une enquête menée par CBRE sur les intentions des investisseurs à l’échelle mondiale, les immeubles d’appartements sont le véhicule d’investissement privilégié.

Son rapport “Mid-Year Pulse Check : US Multifamily Market” examine les préoccupations les plus courantes dans l’immobilier en général, telles que les taux d’intérêt, l’accès au crédit et l’état de l’économie dans son ensemble. L’enquête a révélé que les investisseurs cibleraient davantage les biens multifamiliaux que tout autre type de propriété.

Près de 70% des investisseurs opérant aux USA ont déclaré s’attendre à maintenir leur allocation en immobilier à peu près au même niveau lors des 12 prochains mois. 20% supplémentaires ont indiqué qu’ils prévoyaient de l’augmenter.

Les marchés de la Sunbelt ainsi que plusieurs marchés du Midwest et du Nord-Est, comme Indianapolis et Boston, ont été mis en avant. Ces marchés “offrent un potentiel de croissance des loyers à court terme car ils ne sont pas saturés par de nouvelles constructions”, selon le rapport.

Les quatre principales préoccupations que les investisseurs ont exprimé – la hausse des taux d’intérêt, la disponibilité du crédit, la crainte d’une récession et l’inflation persistante – se sont manifestées, mais généralement pas aussi dramatiquement que certains pourraient le pener.

La Fed a indiqué le 20 septembre qu’elle devrait probablement procéder à une nouvelle hausse des taux d’intérêt en 2023, la portant au-dessus de la fourchette actuelle de 5.25% à 5.50%, ce qui est légèrement supérieur aux attentes initiales des investisseurs au moment de l’enquête.

Lors de la réunion de la Fed cette semaine, le président, Jerome Powell, a déclaré que 12 responsables soutenaient une nouvelle hausse cette année et 7 souhaitaient maintenir les taux inchangés. La Fed a noté que l’économie avait connu une expansion à un rythme “solide”, une mise à jour par rapport à un rythme “modéré”.

CBRE a déclaré la semaine dernière qu’elle prévoyait que la Fed commence à réduire les taux d’intérêt au cours du premier semestre de 2024, avec un taux qui se situerait entre 4.50% et 4.75 % d’ici la fin de l’année.

En ce qui concerne la disponibilité du crédit, plus de 90% des répondants à l’enquête 2023 de CBRE ont déclaré que leur façon d’approcher de potentielles acquisitions serait plus prudente, 68% prévoient également des initiations d’emprunt moins nombreuses en 2023 et 2024.

“Cela est conforme à la performance réelle du marché en cours d’année”, a déclaré CBRE.

“Les attentes de récession à court terme sont devenues beaucoup moins marquées au fur et à mesure de l’année. Alors que certains économistes envisagent un ‘atterrissage en douceur’ pour l’économie, CBRE prévoit le début d’une récession modérée au Q1 2024, à mesure que les effets latents de la politique monétaire se feront sentir.”

L’inflation semble avoir atteint son sommet en 2023, comme le pensaient ceux qui ont été interrogés. L’indice des prix à la consommation (CPI) a diminué régulièrement depuis son pic à 8.9% en juin 2022 et se situe actuellement à 3.7%. CBRE prévoit que l’inflation annuelle se situera à 2.9% à la fin de l’année.

“À mesure que l’inflation et les taux d’intérêt se stabilisent davantage, nous prévoyons une augmentation de l’activité d’investissement au cours des 18 prochains mois. En tant que type d’actif privilégié des investisseurs, le segment du multifamily devrait être le premier à en bénéficier”, a déclaré le rapport.

Sources : CBRE, GlobeSt