Les dirigeants de la Fed divisés quant à une pause dans les hausses de taux d’intérêt ce mois-ci

Les responsables de la Réserve Fédérale étaient divisés plus tôt ce mois-ci sur la question de savoir s’ils devaient suspendre les hausses de taux d’intérêt lors de leur prochaine réunion en juin, selon le compte-rendu publié ce mercredi.

Plusieurs policymakers ont noté que si “l’économie évoluait conformément à leurs perspectives actuelles, plus de fermeté pourrait ne pas être nécessaire” – ce qui selon le langage de la Fed pointe vers une pause dans la hausse des taux d’intérêt. Dans le même temps, certains responsables ont déclaré que l’inflation persistante signifiait que des “hausses supplémentaires” seraient probablement justifiées lors de futures réunions. Le langage utilisé dans les comptes-rendus (les fameuses minutes) suggère néanmoins que ceux qui prônent une pause pourraient avoir le dessus. De plus, le Chairman Jerome Powell et les responsables les plus proches de lui ont signalé dans leurs discours au cours de la semaine dernière qu’ils sont susceptibles de soutenir une pause dans les hausses de taux lors de leur prochaine réunion à la mi-juin.

Pour rappel, en rendant les emprunts plus chers, la Fed cherche à ralentir la croissance et l’inflation. Les responsables de la Fed ont relevé leur taux de référence lors de 10 réunions consécutives, pour le porter à environ 5.1%, son niveau le plus élevé en 16 ans.

La Fed va-t-elle arrêter d’augmenter les taux d’intérêt ?

Les minutes de mercredi ont également souligné l’économie incertaine que les responsables de la Fed essayent d’évaluer lorsqu’ils envisagent leurs prochaines mesures de politique monétaire. Les responsables étaient incertains quant à l’ampleur de la contraction des prêts provoquée par l’effondrement de trois grandes banques au cours des deux derniers mois.

Cette divergence pointe vers un compromis : au lieu d’une pause indéfinie dans les hausses de taux, les responsables pourraient soutenir ce qu’on appelle un “saut” : dans ce scénario, la Fed ne relèverait pas les taux lors de la réunion de juin, mais signalerait qu’elle reste ouverte à de futures hausses si l’inflation reste nettement supérieure à son objectif de 2% dans les mois à venir.

Bien que cette possibilité n’ait pas été explicitement discutée lors de la réunion de ce mois-ci, certains responsables voulaient préciser que tout signal indiquant que la Fed ferait une pause dans ses hausses en juin “ne devrait pas être interprété comme indiquant que la Banque Centrale réduirait bientôt ses taux ou que d’autres augmentations avaient été exclues”.

Lors d’une conférence de presse après la réunion du 3 mai, Powell avait déclaré qu’il avait été question “de faire une pause” bien qu’il n’ait pas précisé combien de responsables étaient favorables à cette idée.

“Il y a une chance”, a déclaré Powell à l’époque, “que nous soyons beaucoup plus près de la fin que du début.”

Mercredi dernier, Christopher Waller, membre du conseil des gouverneurs de la Fed, a suggéré que l’inflation reste trop élevée et n’a pas progressé de manière significative vers l’objectif de 2% fixé par la Fed. Par conséquent, il est encore trop tôt pour dire ce que la Fed devrait faire lors de sa prochaine réunion à la mi-juin.

“Je ne suis pas favorable à l’arrêt des hausses de taux à moins que nous ayons des preuves claires que l’inflation se rapproche de notre objectif de 2%”, a ajouté Waller. “Mais la décision d’augmenter ou de faire une pause lors la réunion de juin dépendra de la manière dont les données se présenteront au cours des trois prochaines semaines”.

Source : FOMC Minutes