La Fed prête à aller plus vite sur les augmentations de taux d’intérêt

La Federal Reserve est prête à accélérer ses augmentations de taux d’intérêt pour mieux contrôler l’inflation aux USA, selon la retranscription de la réunion du mois de mars de la Central Bank parue la semaine dernière.

Le rapport écrit mentionne “plusieurs participants de la réunion” affirmant être favorables à des augmentations de 0.50% par palier au lieu des 0.25% précédents. Bien que la Fed ait conservé des paliers à 0.25% “des augmentations plus importantes pourraient être appropriées si l’inflation s’intensifie”.

Entre un marché de l’emploi qui se porte très bien avec seulement 3.6% de chômage et une inflation au plus haut depuis 40 ans la Fed “doit agir vite”, selon son Chairman Jerome Powell.

Les banquiers centraux sont aussi très prudents quant aux nouvelles augmentations de prix qui pourraient découler de l’invasion Russe de l’Ukraine. “En tirant les prix de l’énergie et des biens alimentaires vers le haut et en pesant fortement sur le sentiment des ménages, la guerre pourrait impacter négativement les perspectives de croissance”, mentionne le rapport de la Fed.

Suite à l’augmentation de taux modérée du mois de mars, les attentes d’une hausse plus marquée au mois de mai prochain se sont renforcées. Selon l’outil CME’s FedWatch, le marché anticipe aujourd’hui à 75% une augmentation des taux de 0.50% ou plus.

Fin du “Quantitative Easing”

La Fed a également affirmé récemment qu’elle se libérerait progressivement des obligations d’État qu’elle avait acquis pendant la pandémie pour soulager l’économie (à hauteur de $120 milliards par mois en 2020 et 2021). Elle pourrait réduire ses avoirs de près de $95 milliards par mois à partir de mai, un rythme plus rapide que lors des précédentes récessions.

Wall Street n’est pas ravi de voir l’inquiétude de la Fed grandir vis-a-vis de l’inflation et les investisseurs étaient plutôt vendeurs cette semaine avec le DOW JONES, le S&P 500 et le NASDAQ en baisse respectivement de 0.6%, 1% et 2.1%.

Le prix des obligations continue logiquement à augmenter en anticipation des variations de taux. Le 10-Year-Treasury a même atteint 2.62%, son niveau le plus haut depuis 3 ans. Au total, les taux d’intérêt pourraient augmenter de 2.5% cette année pour atteindre 4%.

L’ancien président de la Fed, Bill Dudley a expliqué à Bloomberg cette semaine, qu’un marché baissier est “nécessaire” pour faire baisser l’inflation.

Pour les investisseurs il sera important de rester vigilant, et bien que les fondamentaux de l’emploi et de l’économie américaine soient au vert, il convient de faire des choix d’investissement maîtrisés et de s’orienter vers des actifs qui peuvent supporter des conjonctures très différentes.

Source : CNN, GlobeSt